从创业板上市管理办法意见稿出台，到完成反馈意见的收集，证监会仅用了十天时间。包括券商、创投公司在内的中介机构普遍建议创业板尽快推出。深圳某券商投行部负责人昨日表示，证监会此次推动创业板上市进程的速度明显比其他政策的出台要快，这也暗示了政府对推出创业板的重视程度，相信创业板上市管理办法修改后很快向社会公告。由此看来，市场离创业板的推出时间应该不会太长。

　　北京大学金融与证券研究中心主任、光华管理学院教授、证券法与证券投资基金法起草组成员曹凤歧则建议，应该先把主板市场做好，恢复主板市场投资者的信心，然后再推创业板。

　　在市场不稳定的时候推创业板或对大盘形成一定压力，建议先把主板市场做好，恢复主板市场信心再推创业板。

　　———著名经济学家曹凤歧

　　进程明显加快

　　自提出创业板的构想以来，创业板前前后后筹备了将近十年。在证监会、深交所等相关负责人的积极推动下，创业板终于在今年开花，而什么时候能够结果则是大家所关注的。

　　根据证监会领导近期的表态，创业板无疑能在年内推向市场。而从目前证监会推动创业板上市的工作进程来看，原定4月初出台的创业板上市管理办法提前到了3月21日公布，而一般要花半个月到一个月的意见征求过程，证监会只花了10天就完成了创业板上市管理办法的意见征集工作。

　　3月31日，证监会副主席姚刚再次主持召开座谈会，征求证券公司等中介机构的意见，与会代表一致认为，创业板的推出有利于完善资本市场功能、扩大对创业企业的资本市场服务，对于创新型国家建设和促进经济结构调整具有积极影响，建议尽快启动创业板。

　　某券商投行部负责人昨日表示，证监会此次推动创业板上市进程的速度明显比其他政策的出台要快，这也暗示了政府对于推出创业板的重视程度，相信修改后的创业板上市管理办法也会很快向社会公告。由此，看来市场离创业板的推出时间应该不会太长。

　　不过，北京大学金融与证券研究中心主任、光华管理学院教授、证券法与证券投资基金法起草组成员曹凤歧对记者表示，创业板对市场的影响更多的是心理作用，在市场不稳定的时候推出创业板或将对大盘形成一定的压力，建议先把主板市场做好，恢复主板市场信心再推创业板。

　　交易细则需明确

　　虽然，业界普遍希望创业板能够尽快推出，但中介机构对于创业板上市管理办法仍然提出了不少意见和建议。据证监会统计，截至31日，证监会共收到邮件671封、传真17份，共计788份反馈意见。社会各界分别从创业板的发行上市标准、发行审核制度、保荐机构的作用与职责及投资者保护等方面对完善创业板发行及相关制度提出了很多意见和建议。

　　业界的意见和建议主要集中三点，一是创业板定位不够清晰，希望创业板更具特色。二是，建议尽快出台相关交易制度细则，从而及早改善交易过程中可能存在的问题。三是，参与创业板投资公平性问题，如何平衡券商和创投公司利益。

　　万联证券投资银行总部资本市场部总经理黄海潮表示，征求意见稿中所规定的创业板上市企业门槛比较适合创业企业，能够满足多层次资本市场与企业不同发展阶段对接的要求。不过，征求意见稿还缺乏对具体交易制度的规定，比如涨跌幅限制、合规投资者的投资门槛是通过规定保证金额还是规定每手的股票数量，这些都需要做出具体规定。此外，希望创业板能够引入做市商制度，这对上市企业定价和维持市场稳定都有较大的帮助。

　　国泰君安有关负责人表示，虽然创业板门槛降低，但在审核、通报、保荐人等方面和主板的设计没有太大的区别。应该把创业板的成长性、创新性特点重点突出。

　　曹凤歧表示，创业板重点还是要突出高新技术的概念，至于要不要引入做市商制度，他认为，目前国内的证券市场尚未成熟，引入做市商制度有待时日。

　　中小投资者勿进？

　　相比主板市场，创业板蕴藏着更大的投资风险，曹凤歧建议中小投资者暂时不要参与投资创业板，创业企业不成熟，风险也会相对较大。他认为，应该给合规投资者10万或15万的资金门槛。

　　他表示，应该强化保荐人的作用，对保荐人提出更高的要求。可以采用类注册制度，发审委只负责行政审批，更多的责任要放到保荐人身上。

　　深圳松禾资本董事副总经理王勇表示，可以推荐机构参与保荐制度的建设，把保荐制度分成两部分，券商和创业投资的核心机构同时参与。这样，企业的整体行业利益才能够得到保证。